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　　2024-05-21，华福证券发布一篇电力缔造行业的盘问陈述，陈述指出，拐点朝上，复原增长信心。

　　陈述具体践诺如下：

　　库存端 2024年库存水位在3月降到2.5%，相较本轮工业企业库存周期低位区间有所回升。2024Q1因部分表里资渠说念库存积压，导致订单积极性不高，刻下处于去库存的后周期阶段。估计Q2跟着库存变嫌，市集需求迟缓改善，加快库存周期切换。 需求端 近两月PMI新订单指数位于近一年的需求高位区间，3月为53.0%，4月为51.1%。凭据MIR数据，2024年一季度OEM市集同比下跌7%，纺织、包装、工业机器东说念主、暖通空调需求增长，锂电、光伏需求松开，3C电子有回暖迹象；神情型市集增长2%，基建关系行业拉动。 出产端 工控前瞻遐想——工业企业利润当月同比自23年8月转正，一直络续增长趋势，2024年3月累计同比增长4.3%，盈利底部较为笃定，为近期握续的成本开支奠定基础，2024年1-4月制造业固定财富投资完成额累计同比+9.7%，提振千般工控元器件需求。 瞻望 工控上市企业订单4月运转赫然复苏，但需求分化赫然，光伏、锂电等新动力行业需求握续下滑，主要受行业产能多余影响，纺织、塑料等传统制造显露强势握续复苏，将有劲撑握OEM市集增速回升。咱们估计Q2工控行业有望拐点朝上，下半年需求呈现弱复苏，全年微增0-5%，头部厂商依靠份额进步，订单增速有望高于行业。 投资漠视 国内：大界限缔造更新策略在场合握续落实的情况下，近似加库存周期的切换，对工控市集复原正增长的拉动会迟缓线路。国外：在东盟、中东等欠发达地区，变频器、伺服和结果器产物凭借性价比上风，有望进步出口增速；在西洋等发达地区，国内头部厂商有望凭借半定制化和成本上风进行贴牌合营，进步份额。漠视存眷汇川工夫（300124）、伟创电气、麦格米特（002851）、雷赛智能（002979）。 风险教唆 工业企业利润不足预期，卑劣行业需求复苏流程不足预期。

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