“一家企业如何沉着地参加低谷？”万博ManBetX客户端

5月29日，在三只松鼠(300783)千东说念主场的全域生态发布会上，独创东说念主“松鼠老爹”章燎原这么说到。这是一场“有网感”的经销商大会，全程直播，各个高管演讲穿插着制作精采的幽默短视频，现场歧视热烈。

这条谈“低谷”的短视频里，章燎原向两只鹅共享劝诫：你得卖掉豪车，学会骄傲，写站内信，还要写得长、写得多。鹅摇扭捏摆，回身离开。

“松鼠老爹”章燎原在发布会上（图源：受访者供图）

这位敢于自嘲的安徽前首富并不护讳企业功绩的下滑，也巧合是三只松鼠的问题已实在难以目大不睹。破尔后立，巧合是三只松鼠获取经销商信心的终末见地。

创立于2012年，踩准电商红利的三只松鼠在2019年营收即冲破百亿，并到手在创业板上市。但随后四年，三只松鼠营收逐年下滑，2023年营收萎缩至71.15亿元，市值挥发跳跃200亿元。

低谷之后，一切似乎迎来了篡改。4月，三只松鼠发布2024 年一季度财报——一季度，三只松鼠完结营收 36.46 亿元，同比增长 91.83%；完结净利润 3.083 亿元，同比增长 60.8%。

这份四年来最佳的财报，巧合给了三只松鼠翻盘的但愿。“本年咱们的蓄意是重回百亿，不是可能，而是一定要作念到。”章燎原说。

跌掉两百亿市值后，交出四年来最佳功绩

出说念即巅峰。三只松鼠的崛起故事曾让许多东说念主炫目。

2012年2月，安徽东说念主章燎原创立了三只松鼠，开动团队唯一5个东说念主。两个月后，他们拿到IDG 150万好意思元的A轮投资。6月，天猫旗舰店上线，65天后，三只松鼠照旧成为天猫坚果类主义第又名。

那是电商茁壮的黄金期间。2019年，创立仅7年的三只松鼠营收照旧冲破百亿。同庚7月，三只松鼠到手在创业板上市，当先于良品铺子、来伊份(603777)等传统零食物牌，成为“国民零食第一股”。

一度聚拢取得10个涨停板，最高市值跳跃360亿，那是三只松鼠最光辉的工夫。章燎原也因此一跃成为安徽首富。

但漫长的败落期也由此开启。电商虚弱重叠疫情影响，线下布局失利，多重原因作用下，2020-2023年，三只松鼠的营收逐年下滑，隔离为97.94亿元、97.70亿元、72.93亿元和71.15亿元。股价从最高的91.59元跌落到本年2月的最低点14.68元。

（图源：网罗截图）

“有东说念主说咱们三只松鼠跌得只剩一只松鼠，再跌下去就只剩半只了。好在当今快涨到两只了，正在走向第三只。”章燎原在发布会上捉弄。

限定5月30日收盘，三只松鼠的股价为24.41元。两月内涨了跳跃60%，但较最高点跌超70%。

股价回升，最主要的强心剂如故功绩向好。一季度，三只松鼠完结营收36.5亿元，同比增长91.8%；归母净利润为3.1亿元，同比增长60.8%。

单季营收达到前年的一半，三只松鼠自发照旧渡过“至暗工夫”。轻舟已过万重山的章燎原，喊出重回百亿的标语。

短视频流量背后，再阵线下

要扭转劣势重回百亿，并不是一件容易的事。三只松鼠的作念法，是靠短视频。

前年开端，三只松鼠细目了 "抖+N "的业务策略。和无数抖音达东说念主勾通，在年销售超50万的1.22万名抖音食物类达东说念主中，三只松鼠勾通了6200余名，浸透率达51%；不仅是带货直播和短视频宣发，为实行备受醉心的子品牌小鹿蓝蓝，包括章燎原在内的高管都躬行下场飙戏演短剧。

章燎原在抖音短剧里实名出演（图源：网罗截图）

另一方面，要在抖音上杀出一条血路，意味着更低的价钱。三只松鼠将我方的策略定为“高端性价比”。“在零食行业，从快活想毒害者手上通盘的活动，资本其实是很高的，但好多是无效的。高端性价比，廉价钱不是策略，低资本才是策略。”章燎原说。

后果确凿权贵。在抖音渠说念上，2023年度，三只松鼠在抖音渠说念营收12.04亿，同比增长118.51%，其中下半年度营收7.68亿，同比增长超260%。

但和流量一都猛增的是营销用度。本年一季度，三只松鼠的销售用度高达5.9亿，前年同期的销售用度为2.9亿，翻了一整倍。

关于三只松鼠来说，最要警惕的不是销售用度，而是过度依赖抖音。毕竟“把鸡蛋放到一个篮子里”的风险，三只松鼠不成再冒。

期间周报记者注视到，在发布会上，“抖+N”照旧悄然酿成了“D+N”。章燎原绝顶提到：“这里的D不只是抖音，是指短视频。”

从“抖+N”到“D+N”（图源：受访者供图）

钱砸出来了流量，章燎原委果要作念的是渠说念改造。在他的蓝图里，以“D+N”协同为中枢，三只松鼠要作念强全渠说念。通过短视频电商的实验属性，推出爆款单品，并赋能全渠说念。

至于“全渠说念”里的重心，章燎原绝顶提到了分销业务和社区零食店。

平台流量千里浮，唯一线下渠说念紧持在我方手里。在全域生态大会上，三只松鼠发布了五大店型，并公布了绝顶诱东说念主的加盟政策：悉数店型均为0加盟费、0装修利润、0货色用度。

相同处于“高端性价比”的策略下，低资本使三只松鼠冲击线下的下千里市集成为可能。但在如今零食市集竞争浓烈，尤其量贩零食物牌快速崛起的布景下，并退却易。

前年6月18日，三只松鼠通知在安徽芜湖、马鞍山及江苏盐城等地同期开业10家自有品牌社区零食店。但章燎原也直言了量贩零食聚集店带来的压力：“前年咱们在量贩零食开端搞的工夫，被量贩零食打蒙了。”

三只松鼠敬重的是庞大的白牌市集。据前瞻谈判所数据，2022年我国夹杂坚果行业市集份额前五大企业仅占市集总边界的37.7%。

“在我国零食行业，两成在线上，大致在线下。80%的线下中，35%是百强连锁，更多的是妻子店、小超市，这即是中国的零食结构。以前，咱们企业的结构必须跟行业的一样，才安妥市集端正。”章燎原觉得。

“百万末端、百亿分销”，三只松鼠立下新的线下蓄意，即完结铺市末端数从10万到100万、分销业务边界从20亿到100亿。

2023年财报中，三只松鼠的线下分销贸易收入16.41亿元万博ManBetX客户端，但其此前种植的2023年分销蓄意是50亿元。以短视频为表，再阵线下，三只松鼠重回百亿的蓄意如何达成，还有待不雅察。